국내 바이오텍이 지금 이 순간에도 빅파마와 수조 원짜리 계약을 체결하고 있는데, 정작 그 회사의 통장 잔고는 2년치 R&D 예산밖에 없다면 어떻게 봐야 할까요. 저는 이번에 생산적 금융 프로젝트를 준비하면서 국내 제약바이오 밸류체인을 비만·매쉬, 항암제, 전달 플랫폼 세 축으로 직접 재정리했는데, 시가총액과 현금성 자산을 나란히 비교하는 순간 손이 멈췄습니다. 화려한 기술이전 숫자 뒤에 생각보다 얇은 체력이 있었고, 이 지점에서 정부지원이 왜 필요한지가 명확해졌습니다. 국내 제약바이오 밸류체인과 기술이전 성과, 그리고 정부지원이 필요한 이유제가 이번 분석에서 가장 먼저 한 작업은 국내 기업들을 모달리티(Modality)별로 분류하는 것이었습니다. 모달리티란 치료제가 어떤 방식으로 질병에 작용하는지를 나타..

솔직히 저는 3년 전, 2차전지 소재 종목이 1,000원 밑으로 떨어질 때도 손절을 못 했습니다. 두려움 반, 고집 반이었는데 결국 버텨서 손실을 만회했고, 그 경험이 지금 이 시장을 보는 눈을 만들었습니다. 최근 삼성자산운용이 3년 만에 배터리 ETF를 출시하고, LG에너지솔루션이 글로벌 특허 10만 건을 돌파했다는 소식이 이어지면서 그때 감각이 다시 살아났습니다. 업황 바닥론과 턴어라운드 기대감이 교차하는 지금, 어떻게 접근해야 할지 정리해봤습니다.배터리 ETF 출시, 신호로 볼 수 있을까삼성자산운용이 2차전지 업황이 조정받는 시점에 배터리 ETF를 새로 내놨습니다. ETF란 상장지수펀드(Exchange Traded Fund)로, 특정 지수나 테마를 추종하며 주식처럼 거래할 수 있는 상품입니다. 이 ..

솔직히 이건 예상 밖이었습니다. ESS 쇼티지 얘기가 나올 때마다 관련주가 단기 급등하는 패턴을 몇 번 지켜봤는데, 이번엔 그 구조가 조금 다르다는 느낌이 들었습니다. 미국의 대중국 배터리 규제가 단순한 관세 문제를 넘어 안보 자산 지정 수준까지 격상되면서, LG에너지솔루션과 포스코퓨처엠을 중심으로 한 K배터리의 수혜 논리가 미중규제·특허전쟁·기술격차라는 세 축에서 동시에 촘촘해지고 있는 국면입니다. 미중 규제의 실체 — FEOC와 AMPC가 만든 구조적 전환제가 이 흐름을 처음 주목하게 된 건 테슬라의 ESS 메가팩 이야기를 접하면서였습니다. 메가팩은 중국산 CATL 배터리를 들여와 조립하는 방식으로 운영됐는데, 지금은 그 방식 자체가 사실상 봉쇄됐습니다. 이유는 두 가지입니다.첫 번째는 FEOC(해외..

8월 13일, 코스닥 투자자라면 반드시 기억해야 할 날짜입니다. 7월 1일부터 강화된 상장폐지 기준이 적용되기 시작했고, 30거래일이 지나는 이 시점에 첫 관리종목 지정이 현실화됩니다. 저도 코스닥 종목 몇 개를 꽤 오래 들고 있는 입장이라 이 소식을 듣고 솔직히 등골이 서늘했습니다. 흑자 기업도 걸릴 수 있다는 얘기가 단순한 경고가 아니라는 걸 수치가 증명하고 있었거든요. 코스닥 상폐 위기, 관리종목 지정 기준부터 숫자로 뜯어보면3년 전 일입니다. 제가 직접 담았던 2차전지 소재 관련 코스닥 종목이 주가 1,000원 밑으로 내려가는 걸 실시간으로 지켜본 적이 있습니다. 그때는 지금처럼 관리종목 지정 요건이 강화되기 전이었고, 그냥 "실적이 받쳐주니까 언젠가 오르겠지" 하고 버텼습니다. 결과적으로는 반등..

올해 초 코스피가 9,300포인트를 찍었을 때, 저도 솔직히 "이러다 진짜 만 포인트 가는 거 아닌가"라는 생각이 스쳤습니다. 그런데 한 달 만에 6,200포인트대로 급락했고, 삼성전자와 SK하이닉스 같은 우량주들이 하루 10% 가까이 빠지는 장면을 보면서 그 흔들렸던 순간이 다시 떠올랐습니다. 이번 폭락의 배경에는 단순한 공포 심리가 아니라, 구조적인 이유가 세 가지 겹쳐 있었습니다. 코스피 폭락의 첫 번째 뇌관, 반도체 공급과잉 공포이번 하락의 첫 번째 도화선은 미국 반도체주의 동반 급락이었습니다. 엔비디아가 하루 5% 가까이 빠졌고, TSMC와 마이크론 테크놀로지, AMD, ASML까지 줄줄이 하락했습니다. 여기서 TSMC란 대만에 본사를 둔 세계 최대 파운드리 기업으로, 엔비디아·애플 등 주요 팹..

주식 앱을 하루에도 열 번씩 켜면서 가격이 조금만 빠져도 가슴이 철렁했던 때가 있었습니다. 저도 10년 전 처음 계좌를 열었을 때 그랬습니다. 그런데 그렇게 가격을 쫓아다니는 사람과, 묵묵히 매달 일정 금액을 쌓아가는 사람 사이의 결과는 시간이 지날수록 꽤 다르게 갈라집니다. 일반적으로 "타이밍을 잘 잡아야 돈을 번다"고 알려져 있지만, 제 경험상 타이밍을 맞추려 할수록 오히려 손실이 컸습니다. 아래에서는 제가 직접 겪은 시행착오를 바탕으로 장기투자, 분산투자, 마켓타이밍이라는 세 가지 축을 하나씩 짚어보겠습니다. 장기투자 — 가격이 아니라 시간에 투자한다는 것처음 주식을 시작했을 때 저는 전형적인 마켓타이밍 추종자였습니다. 마켓타이밍(Market Timing)이란 시장의 저점에서 사고 고점에서 파는 전..